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大家好!我是艾綸~ 大家聽到期貨的第一個反應就是很危險啦、會賠錢啦!隔壁老王就是因為玩期貨才破產,但期貨真的是這樣嗎?

今天就來帶著大家認識期貨!期貨(英語:Futures),是一種跨越時間的交易方式。買賣雙方透過簽訂合約,同意按指定的時間、價格與其他交易條件,交收指定數量的現貨

西方:正式的期貨市場於17世紀出現在荷蘭共和國。在這些早期期貨合約中,最著名的就是鬱金香期貨,該鬱金香期貨是在1636年荷蘭鬱金香狂熱高潮時期開發的。

東方:最早的期貨市場是江戶幕府時代的日本。由於當時的稻米價格,對經濟及軍事活動造成很重大的影響,米商往往會根據稻米的生產以及市場對稻米的期待而決定庫存米的買賣。第一個市場是1697年大阪堂島成立的堂島米相場會所,各地的貿易商往往會來此以白銀預先訂購來年的白米,預付一筆金錢,取走了訂購單,這訂購單將在明年或者下一次稻米成熟時兌現,此即期貨合約

舉例:舉例農夫與工廠約定好半年後,交易1000公斤的小麥,雙方都認同到時預期價格是每公斤100元,工廠就是買方,農夫則是賣方,雙方時間到一定要履約交割,為了確保雙方到時候不會不認帳,所以雙方要先拿出一筆「保證金」

因為到期時要用當初約定的價格買賣,所以半年後小麥「現價」一定跟當初價格不同。因此買方和賣方一定有一個人賺錢、一個人賠錢,但農夫和工廠都不可能一開始就押上到時成交的全部金額做抵押,通常是拿出一部分的比例,交給第三方公證人保管。

保證金:就是一筆押金,通常不會是整個合約的商品總價值而是一個比例,
這個比例會根據價格波動性決定。此為期貨最初之功能:避險

期貨可以分為「商品期貨」與「金融期貨」

1.商品期貨種類:

  • (1)農業期貨
  • (2)金屬期貨
  • (3)能源期貨
  • (4)軟性期貨

2.金融期貨:

  • (1)外匯期貨合約
  • (2)利率期貨合約
  • (3)股價指數期貨合約(本篇著墨重點)

台灣指數期貨基本觀念

  • 零和遊戲:有人獲利一定有人虧損,可以買(做多)可以賣(做空),交易靈活度高,每個月的第三個禮拜三結算換倉。
  • 單位:口、倉。如:建倉一口多單、平倉五口空單
  • 交易時間:早8:45am-13:45pm,午15:00pm-05:00am
  • 交易門檻低:保證金制度,有少許資金即可操作
  • 避險功能:做多股票時,能做空期貨避險
  • 槓桿:期貨為有槓桿之商品(亦即高報酬高風險)

保證金與槓桿:期貨交易=保證金交易

原始保證金:由期貨交易所規定(會因指數漲跌幅而改變),簡單說原始保證金就是你的進場門票

維持保證金:當建倉成功,如果部分產生虧損,原始保證金扣除虧損時,若帳面金額低於「維持保證金」,這時券商會通知說要將保證金補滿到最一開始的數字,若無法補足,期貨商會從最大的虧損部位「強制平倉」,這就是俗稱的斷頭。

台灣期貨商品基本介紹:

期貨

台灣期貨原始保證金與維持保證金

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最後修改日期: 07/08/2020

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